Книжата на компанията поскъпнаха рязко след първичното публично предлагане през юни, достигайки над 225 долара за акция само няколко дни след старта на търговията. Впоследствие обаче цената се върна близо до нивата от дебюта и към края на юни се движеше около 153 долара.
Инфлацията и потреблението създават риск
Една от основните тревоги за инвеститорите е забавянето на потребителските разходи в САЩ.
Годишната инфлация в страната достигна 4,2% през май – най-високото ниво от три години насам. Според последни проучвания близо две трети от американските потребители планират да ограничат разходите си заради по-високите цени.
Това може да се окаже проблем за най-печелившото подразделение на SpaceX – сателитната интернет услуга Starlink, която обслужва милиони домакинства и малки бизнеси по света.
По-слабата потребителска активност би могла да доведе до забавяне на ръста на абонатите и увеличение на отказите от услугата, което да окаже натиск върху приходите на компанията.
Огромни инвестиции и нарастващи загуби
В същото време SpaceX продължава да инвестира агресивно в развитието на своите проекти.
През 2025 г. капиталовите разходи на компанията достигат 20,7 милиарда долара, като над 12 милиарда долара са насочени към инфраструктура за изкуствен интелект.
Само през първото тримесечие на 2026 г. инвестициите вече надхвърлят 10 милиарда долара.
Макар приходите да нарастват с впечатляващи темпове и през 2025 г. да достигат 18,7 милиарда долара, загубите също се увеличават. Компанията отчита нетна загуба от 4,9 милиарда долара за 2025 г. и още 4,3 милиарда долара само през първото тримесечие на 2026 г.
Висока оценка и големи очаквания
Пазарната капитализация на SpaceX се оценява на около 2 трилиона долара, което поставя компанията сред най-скъпо оценените в света.
Подобна оценка предполага изключително високи очаквания за бъдещ растеж. Според анализатори всяко разочарование в приходите или забавяне на развитието на ключови проекти може да предизвика сериозни корекции в цената на акциите.
Допълнителен фактор е, че компанията продължава да финансира мащабни проекти като ракетата Starship, разширяването на сателитната мрежа Starlink и разработката на нови AI технологии.
Какво следва за инвеститорите?
Въпреки значителния потенциал на SpaceX в космическите технологии, сателитния интернет и изкуствения интелект, редица анализатори смятат, че настоящият момент остава рисков за нови инвестиции.
Според тях инвеститорите трябва внимателно да следят следващите финансови отчети на компанията и способността ѝ да увеличава приходите си достатъчно бързо, за да оправдае огромните инвестиции и високата пазарна оценка.
Засега SpaceX остава една от най-интересните компании на пазара, но и една от тези с най-висок риск, особено в условия на забавяща се икономика и нарастваща инфлация.
